进入12月，保险业营销逐渐进入白热化阶段！近期，中国人寿、平安人寿、阳光人寿、新华保险、泰康人寿等多家头部寿险公司均已推出新产品。其中，以分红险为主的浮动收益型产品成为绝对的市场主力。
这场以浮动收益为核心的产品转型，既是险企应对低利率环境、防范利差损风险的战略选择，更是行业从固定收益依赖向风险共担、收益共享模式转型的深刻变革，与此同时，一条全新的市场竞争赛道正在形成。
分红险成主角
正值岁末年初，多家大型保险公司陆续推出新品。
以往，保险公司主推以年金险、增额终身寿险为主的储蓄型产品，这类产品收益固定，产品结构简单，更易于消费者理解。但保险业今年以来则更多出现了分红险身影。
如中国人寿寿险公司推出鑫鸿福养老年金险（分红险）、阳光人寿推出紫荆壹号终身寿险（分红型）、平安人寿推出平安御享金越（2026）终身寿险（分红型）和平安御享金越年金保险（分红型）、新华保险推出开门红主打产品——盛世荣耀庆典版终身寿险（分红型）。可以说，以分红险为代表的浮动收益型产品，已经成功取代传统储蓄型保险，稳稳占据市场“C位”。
分红险走向“C位”背后，是因为在预定利率持续下调背景下，分红险凭借“保证+浮动”双重收益结构，既能缓解利差损风险，又能满足客户对长期稳健回报的期待，契合当前低利率环境下的市场需求。传统寿险仅有固定保障功能；而分红险在提供保证收益基础上，增加基于险企投资表现的分红收益，形成“保证+浮动”双层次收益结构。
以阳光人寿的紫荆壹号终身寿险（分红型）产品为例，其保险合同的有效保险金额每年按照1.75%确定递增直至终身，能为被保险人提供终身保障。同时，在保险合同有效期内，阳光人寿每年将根据分红保险业务的实际经营状况确定红利分配方案，保证分配比例不低于当年度公司分红账户可分配盈余的70%。值得注意的是，市面上任何分红险产品，其保单红利都是不保证的。
除了市场需求变化，监管也在引导行业向浮动收益型产品转型。去年国务院发布的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》明确提到，推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。正如东吴证券研报分析，未来浮动收益型产品是大势所趋，经历40余年发展，国内人身险主流产品经历了从单一保障到多元保障的演变；在低利率环境下，分红险、万能险等浮动收益型产品具有更低的刚性成本，可以减轻利差损压力，同时浮动收益设计也对客户具备吸引力。
更考验险企综合能力
分红险的“C位”之路，并非简单的产品替换，而是对险企全价值链综合能力的深度淬炼。
一方面，分红险产品结构相对复杂，利益演示涉及保证利益和红利利益，对保险代理人专业素质要求更高；另一方面，分红险更考验保险公司的投资水平。
分红险的核心难点在于与客户有效沟通“分红不确定性”，不同于固定收益产品，分红险的浮动收益部分依赖保险公司经营成果，无法提前承诺具体金额，这就要求代理人不能夸大收益吸引客户，需用通俗语言拆解“保证收益+浮动分红”的结构，让客户清晰认知风险与收益的边界。
分红水平的高低，决定着分红险对消费者的吸引力水平。分红型保险的收益主要由两部分构成，即保证收益和红利收益。其中，保证收益是在保险合同中明确规定的，这部分收益相对稳定；而红利收益则完全依赖保险公司的投资盈余，保险公司在会计年度末，确定可分配盈余的数额，其中，分配给保单持有人的比例不低于可分配盈余的70%。这也代表，消费者每年获得的红利会随保险公司的经营成果尤其是投资情况变化而变化。
虽然分红险分红部分的收益会有浮动，但也能根据过往指标了解一家险企此前分红险的分红水平，这个指标就是分红险的红利实现率，它是衡量分红型保险产品实际分红与演示预期之间匹配程度的指标，计算方式为分红期间实际派发的红利金额除以销售时演示的红利利益金额。红利实现率等于100%，意味着实际分红与演示预期完全一致。
此外，今年6月《关于分红险分红水平监管意见函》，明确了决定分红水平上限的六类情形，包括“拟分红率对应的投资收益率超过该公司分红保险账户过去三年平均财务投资收益率和综合投资收益率较低者”“分红保险账户特别准备金为负值或支付当期分红后将为负值”等，这意味着保险公司必须具备穿越周期的投资定力，既要避免短期投机风险，又要通过长期价值投资实现可持续分红。显然，成立时间长的头部险企，在长期投资方面更有经验。如成立20周年的阳光保险擅长在各类市场环境中获取稳健收益，10年平均总投资收益率持续领先，超出行业平均水平1个百分点以上。最新数据显示，2025年上半年，阳光保险净投资收益97.9亿元，同比增长9.4%；总投资收益107.0亿元，同比增长28.5%；综合投资收益163.3亿元，同比增长9.2%。
从收益比拼到服务竞争
随着越来越多险企涌入分红险赛道，同质化竞争加剧，如何跳出“利率比拼”的红海，成为行业面临的新课题。在此背景下，“产品+服务”的生态竞争也越来越激烈。
在销售分红险产品中，多家险企纷纷将保险产品与自身搭建的“医疗养老生态圈”深度融合，为客户提供家庭医生、居家养老、养老社区以及各类增值权益。例如，平安人寿推出的“平安御享分红26”与“御享金越年金”，在客户达到一定门槛后，可享受“添平安”保险+服务解决方案，涵盖优质医疗资源对接与专业养老服务等核心权益。紫荆壹号终身寿险（分红型）同样也涵盖优质医疗资源对接与专业养老服务等核心权益。
在医疗方面，紫荆壹号终身寿险（分红型）能够链接“直通京城、共享医网”服务，以阳光人寿战略合作布局的北京大学附属首钢医院为依托，为客户构建了一座北京的“健康守护大本营”，紧紧围绕首钢医院胃肠科、骨科、消化科、胆石病外科等核心学科的知名专家，搭建专属门诊、住院绿色服务通道，实现就诊前一对一电话对接，优先协调安排，缩短等待时间。如客户因病情需要多院会诊，首钢医院将协助链接多家权威医院资源。
在养老服务方面，阳光保险基于银发客户需求调研结果，并结合去年推出的阳光居家养老1.0的实践经验和一线调研反馈，在今年持续强化核心能力建设，高效整合社会资源，全新升级推出阳光居家养老2.0。2.0版本持续丰富并完善“居家健康、居家安全、居家生活”三大板块，并将覆盖人群扩展至半失能、失能老人，同时，该服务可根据客户的实际需求，提供院内护工全程照护以及出院后的护士/护工上门服务，构建“从居家到医院”的全链路健康守护，让老人和子女更省心、更放心、更安心。
此外，在养老社区对接上，投保紫荆壹号终身寿险（分红型）达到一定额度后，能够对接阳光人家·佘山康养社区，社区独具特色的“五享生活服务体系”涵盖57项基础服务和110项增值服务，深度融入上海地域文化风情，通过“享乐活”“享雅趣”“享游学”“享美食”“享无忧”五大维度，为长者量身定制全新臻享生活体验；社区提供的“四悦医康护服务体系”依托高品质医护资源与154项健康服务，从“身、心、灵”全方位考量，为长者打造专属健康方案。
产品设计的差异化创新同样是分红险的竞争焦点，紫荆壹号终身寿险（分红型）打破传统投保年龄限制，男性最高69周岁可投，女性达73周岁。同时，为提升产品灵活性，紫荆壹号终身寿险（分红型）保险合同具有减少基本保险金额和保单贷款功能。并且，面对有资产传承需求的家庭来说，紫荆壹号终身寿险（分红型）产品投保人或者被保险人可以指定一人或多人为身故保险金受益人，避免传承纠纷，让爱与责任如约而至。
在行业人士看来，分红险产品与增值服务的多维联动，不仅能让险企紧扣客户个性化诉求，构建多维度、阶梯式的解决方案体系，实现产品供给、服务能力与客户需求的精准契合，更能推动行业突破单纯风险赔付的传统边界，向覆盖场景更广泛、服务形态更多元、保障内涵更丰富的综合服务生态体系加速演进。
提示：
1.紫荆壹号终身寿险（分红型）产品的详细内容，请查阅其保险合同条款，重点关注免责条款，并以其保险合同约定为准。
2.紫荆壹号终身寿险（分红型）为分红型保险产品，未来的保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在某些保单年度红利可能为零。
3.如申请办理保单贷款，将按阳光人寿公布的利率计息，请在使用前咨询具体的贷款利率。
4.涉及的医、康、养等增值服务由阳光人寿第三方合作方提供，不属于保险合同，与保险责任无关，具体内容以第三方供应商实际提供为准或客户与第三方供应商之间的约定为准。
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